新闻摘要：
油价下跌令投资大师吉姆·罗杰斯难堪，他在2006年不断鼓吹“股票低头、商品抬头”、“油价上升到每桶100美元”的观点。于是当油价跌破60美元大关，吉姆·罗杰斯在接受外电记者采访时似乎显得信心不足：“价格总是会有波动的。油价拐点在过去的数年时间，国际石油均价节节攀升，并..
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油价下跌令投资大师吉姆·罗杰斯难堪，他在2006年不断鼓吹“股票低头、商品抬头”、“油价上升到每桶100美元”的观点；于是当油价跌破60美元大关，吉姆·罗杰斯在接受外电记者采访时似乎显得信心不足：“价格总是会有波动的。”
“罗杰斯也有犯错误的时候，现在全球资金正在发生深刻的转移。”中国银河证券的滕泰博士正试图修正这位投资大师的观点——“股票抬头，商品低头”。
油价拐点
在过去的数年时间，国际石油均价节节攀升，并在2006年7月上旬突破每桶80美元大关；而现在，国际油价似乎迎来一个全新的转折点。油价是上涨还是下跌，将在未来几周内决定，但多数机构看跌油价。
“2006年商品市场的泡沫已经严重被放大，回归是一种必然。现在的油价与当时铜价处于一样的下降通道。”滕泰说。
持同样观点的还有中国能源网副总裁韩小平——“现在炒油的对冲基金经理都去休假了，油价基本上是面临利空，因而国际原油的价格下跌将会持续一段时期。”
韩小平认为，今年初的油价上涨并非需求推动型，而是资金推动型。投资基金可以吹大石油泡沫，但绝不能维持石油泡沫。一旦影响油价的因素缓和，油价必将回归。
即使是油价谨慎乐观者——国家信息中心预测部宏观室副主任、石油专家牛犁也认为，目前的油价正在“找底”。“如果油价能挺住55美元，那么未来将会在55～60美元左右波动；如果跌破了55美元，油价持续下跌不可避免。”
利空扎堆
“还没有任何一个时候比现在的油价利空更多。”银河证券石化行业分析师肖汉平博士说。
在油价跌回年初的每桶60美元关口时，这位分析师现在每天会接到许多机构投资者的问询。他会重复美国需求减弱、中国因素缺位及中东无战事等三大利空。最后会反复重申一个观点——“油价将会继续下跌。”
当美国第一季度GDP创出5.6％的高增速后，令投资人没有想到的是，在随后的两个季度中，经济增速不断下挫，第二季度增长2.6％，第三季度增速则下调为数年来的新低——1.6％。
“美国房地产在第三季度的大范围降温拖累了美国经济。如果应对措施不及时，美国经济明年将可能出现硬着陆的风险，这显然削弱了原油的需求。”牛犁分析。
此时，被罗杰斯称之为商品市场的“中国因素”也正在逐渐淡化。在度过了2003年以来的两年投资“高烧”后，中国政府正在实施规模宏大的经济转型，主题是技术创新、启动消费和降低GDP能耗。
“按照2020年的中期目标，中国只需保持每年7.4％的增速，就可以完成目标。中国经济的降温使对冲基金失去了炒作油价的借口。”牛犁说。
另外，美国中期选举的政局变化，使得中东地区战事可能性变小，这成为油价下跌的导火索。
“在美国国会中期选举中，民主党赢得了大多数席位。民主党一直在批评小布什的伊拉克战争，现在民主党重掌国会大权，将会缓和中东局势。除非中东局势有重大变化，否则油价上涨的可能性很小。”韩小平说。
