新闻摘要：
涂料人网化工讯：2006年是医药行业的转折年，在一系列事件的影响下，医药行业利润增长率降到了历史的最低点，整个行业面临着变化的临界点。整个行业的弱势也影响到了证券市场中医药类各股的表现，医药指数的整体增幅远落后于上证指数，而除了一些优势各股和题材股外，大部分的股..
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老龄化社会对药品的需求逐渐加大
人口老龄化已经成为世界人口发展的趋势。随着我国人口的生育率和死亡率的下降，今后一段时期内我国老年人口还将以比较快的速度继续增长，预计到本世纪中期我国老年人口将超过4亿人，其中80岁以上的老龄人口将不少于8000万人。除了市场规模的巨大外，老年人医药市场的潜在购买力也非常可观。据估算，目前我国老年人各类收入的总和达到3000亿至4000亿元。随着社会保障制度的健全、医疗水平的发展以及老年人本身对健康的需求，老年人在健康领域的投入将会越来越多。
新一轮医药改革政策即将出台
据悉，我国新一轮医药改革政策将在明年初出台，可能涉及的政策有：每年将有1000亿以上的政府投入以建立我国医疗体系，政府支付的比例将提高至30%以上；建立初步卫生保健体系，以及解决急危重症为主的二三级医疗体系；“医药分离”。
我们认为此次医改的重中之重是加大政府资金的投入。政府加大投入不仅可以建立起全国医疗体系，并且可以有效的杜绝“以药养医”和人民“看病难、看病贵”的不良现象。
新一轮行业重组浪潮的展开
近几年来，国际跨国医药企业重组并购此起彼伏，日益高涨。资金、人才、技术、设备等方面的集中度越来越高。与国际医药行业发展趋势相呼应，我国医药行业的并购重组自上世纪９０年代后期以来一直呈现加快增强的势头。其中，同仁堂、双鹤药业、新华制药、国药控股等多家大型医药企业纷纷完成了兼并、重组。2006年华润集团重组华源集团掀起了医药行业新一轮重组的高潮。
我们认为，国内医药企业参与并构、重组主要有几下几个原因：环境迫使。随着跨国医药企业在国内市场的扩张，我国医药企业面临着巨大的竞争压力；行业要求。集中资金、人才、技术、设备等资源；政府推动。国家明确提出培养技术优势和规模优势，发展大公司、大集团、大医药，推动医药行业的并购重组。
OTC市场将保持较快的发展
我们认为，在未来的数年中，OTC市场将继续保持较快的发展速度。原因如下：①随着政府打击医药流通领域商业贿赂现象的力度加大，处方药所在的医院市场面临较大的行政和舆论压力，同时给OTC市场的发展带来良好的机遇；②“看病难、看病贵”既是制约老百姓有病不去医院的主要原因，同时也是带动我国OTC市场较快发展的另一个主要原因。从下图可以看出，从02年人均医疗费用增长率远高于总诊疗人次的增长率；③我们预计5年后农村医药市场将超过450亿元，其中80％由财政支付。作为普药的主要消费区域，农村OTC市场将显现出不凡的增长潜力；④国民对OTC药物的认知度正在逐步提高。
行业整合和“药房托管”将给医药商业带来更大机会
我国医药商业在经过了数年无序、低效的发展之后，已经发展成具有广阔的渠道优势、拥有上下游资源、具有远大发展前景的医药子行业。
我们认为医药商业的投资机会有以下两种：①具有行业整合前景的公司。
